File ref: IRC-5217 
15 August 2023 
 
Chris McCashin 
[FYI request #23276 email] 
 
Kia ora Chris 
 
Total Interest Cost to Ratepayers 
Thank you for your request made under the Local Government Official Information and Meetings 
Act 1987 (the Act), received on 21 July. 
 
Wellington City Council has granted your request for information. 
  1.  What are the current interest rates, when do they mature, and what are the interest cost 
forecast to be in the years 2023, 2024, 2025 & 2026? 
 
Current interest rates available on new debt range between 5.75% and 6.5% depending on 
the required term (including margin and base rates of interest) – This has moved significantly 
higher in recent years as the Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) has lifted the official cash 
rate. 
 
Council has a staggered maturity profile of existing debt tranches. Current tranches of debt 
mature between 2024 and 2033. 
 
Significant forecasting assumptions relating to Interest expense wil  be updated through the 
new Long Term Plan which wil  be adopted by June next year. Current forecasts for those 
periods are available in the previous version of this document on page 18 of the Annual plan 
Mahere  ā-Tau Annual Plan 2023/24  that  was  adopted in June. A good section to read 
alongside the forecasts is the Significant Reporting Assumptions, as this provides insight into 
how we land these forecasts. These can be found in Volume 2 of the long term plan: Our 10-
Year Plan - Volume two (wel ington.govt.nz) starting at page 4. The assumptions specifical y 
referring to interest  are on page 11 where you can also find the assumed interest rate 
forecast used for the 21/31 long term plan. 
  2.  So as long as WCC keeps raising rates - you can keep getting funding? For example, the 
debt is 280% of what the total revenue was only a few years ago.  But because Wel ington 
has raised rates, seemingly you can get more funding because revenue has increased. 
 
Correct.  This covenant is tested against revenue so as revenue increases, so too does 
Council’s capacity to access debt. 
 
 
 
 
 
 

---

3.  Please provide the last 10 years' amount of money WCC has paid down on the principal 
debt. When is Wel ington City Council forecasting that they wil  begin paying down any 
principal amounts? 
 
Please refer to our Long Term  Plan Our  10-Year  Plan  -  Volume  two  (wel ington.govt.nz) 
Page 23 onwards wil  provide detail relating to this question. 
 
 
 
 
 
Right of review 
If you are not satisfied with the Council’s response, you may request the Office of the Ombudsman 
to investigate the Council’s decision. Further information is available on the Ombudsman website, 
www.ombudsman.parliament.nz. 
 
Please note, we may proactively release our response to your request with your personal 
information removed. 
 
Thank you again for your request, if you have any questions, please feel free to contact me. 
 
Kind regards 
 
 
 
Amber Smith 
Senior Advisor Official Information 
Wellington City Council   |   2 of 2 

---